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創(chuàng)新層公司數(shù)量同比下降 吸金能力不降反升
2018年創(chuàng)新層名單中有8成以上是老面孔。其中,3屆“元老”公司有466家,2屆公司有328家,2018年初次入選公司有146家。
核心觀點:
◆創(chuàng)新層名單終定940家,滿足財務(wù)標準二的占多數(shù)
東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示,2018年創(chuàng)新層名單中有8成以上是老面孔。其中,3屆“元老”公司有466家,2屆公司有328家,2018年初次入選公司有146家。此外,根據(jù)不完全統(tǒng)計,滿足“財務(wù)標準二”的公司數(shù)量最多,超過450家(包含同時滿足多項標準)。
◆融資占新三板整體比例高,體現(xiàn)出資源配置傾斜創(chuàng)新層
2018屆創(chuàng)新層公司數(shù)量同比減少,不過“吸金”能力卻不降反升。新三板在線研究院數(shù)據(jù)顯示,2017年5月29日至2018年5月29日,新三板共實施融資金額為896.72億元,同比減少了13.39%。不過,創(chuàng)新層公司融資金額卻達304.88億元,與上年同期相比融資金額增長43.16%。
◆2018屆創(chuàng)新層公司質(zhì)量較去年全面提升
2018屆940家創(chuàng)新層公司整體表現(xiàn)優(yōu)于2017屆1393家創(chuàng)新層公司,尤其是在成長性、營收和凈利潤三個方面最為突出,分別比2017屆高出20.45%、16.16%和17.23%。
◆北上廣依舊是創(chuàng)新層主力軍
新三板在線研究院數(shù)據(jù)顯示,從行業(yè)和地區(qū)分布角度分析,北上廣仍是創(chuàng)新層公司主力軍。三者合計占創(chuàng)新層公司比例超過38.8%。
◆創(chuàng)新層公司與創(chuàng)業(yè)板之間仍有差距
從營收、凈利潤、ROE和成長性四個角度分析,創(chuàng)新層公司與創(chuàng)業(yè)板之間仍有一定差距。不過僅從投資回報率來看,創(chuàng)新層公司頗有“小而美”特點。
1、創(chuàng)新層名單終定940家,滿足財務(wù)標準二的占多數(shù)
5月25日,經(jīng)過3個交易日的異議上訴期,股轉(zhuǎn)公司發(fā)布了第三屆創(chuàng)新層的正式名單。2018年5月28日起,股轉(zhuǎn)公司將對掛牌公司所屬層級進行調(diào)整,并分別揭示創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層掛牌公司的證券轉(zhuǎn)讓行情和信息披露文件。
至此,2018年創(chuàng)新層名單終于塵埃落定。根據(jù)發(fā)布的名單,共有940掛牌公司幸運邁入創(chuàng)新層行列,成為分層標準調(diào)整后的首批新三板“試點班”的成員。從入選創(chuàng)新層名單數(shù)量來看,本次名單比2017年1393家縮減了453家。
東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示,2018年創(chuàng)新層名單中有8成以上是老面孔。其中,3屆“元老”公司有466家,2屆公司有328家,2018年初次入選公司有146家。
此外,根據(jù)不完全統(tǒng)計,滿足“財務(wù)標準二”的公司數(shù)量超過450家(包含同時滿足多項標準),其次是滿足“財務(wù)標準一”的數(shù)量超過430家(包含同時滿足多項標準)。“財務(wù)標準二”即,最近兩年營業(yè)收入連續(xù)增長,且年均復(fù)合增長率不低于50%;最近兩年營業(yè)收入平均不低于6000萬元;股本總額不少于2000萬元。
由此可見,結(jié)合創(chuàng)新層入選標準來看,創(chuàng)新層中以成長型公司為主。
2、創(chuàng)新層公司減少融資不降反升,資本傾斜力度正在加大
新三板在線研究院數(shù)據(jù)顯示,2017年5月29日至2018年5月29日,新三板共實施融資金額為896.72億元,同比減少了13.39%。
2017年5月29日至2018年5月29日,創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層公司融資金額分別為304.88億元和591.84億元。與上年同期相比,創(chuàng)新層融資金額增長43.16%,而基礎(chǔ)層則減少28.03%。換言之,資源配置方面,創(chuàng)新層公司正在獲得更多資本的青睞。
以上是從融資總金額角度觀察得到的結(jié)果,如果我們進一步分析平均融資金額的變化,就能看到,一方面創(chuàng)新層得到的總體資金規(guī)模在增加,另一方面平均融資額也在同步提高。
3、“2018屆創(chuàng)新層公司”VS“2017屆創(chuàng)新層公司”
新三板在線研究院從營收、凈利潤、ROE和營收增長率四個角度對2018屆創(chuàng)新層公司和2017屆創(chuàng)新層公司進行了全面對比。
根據(jù)對比結(jié)果,2018屆940家創(chuàng)新層公司整體表現(xiàn)優(yōu)于2017屆1393家創(chuàng)新層公司,尤其是在成長性、營收和凈利潤三個方面最為突出,分別比2017屆高出20.45%、16.16%和17.23%。
◆2018屆創(chuàng)新層公司平均營收比2017屆高出8620.58萬元
◆2018屆創(chuàng)新層公司平均凈利潤高出579.82萬元
◆2018屆創(chuàng)新層公司ROE高出1.03個百分點
◆2018屆創(chuàng)新層公司成長性更優(yōu)
4、行業(yè)及地區(qū)分布
◆公司數(shù)量最多的前三個行業(yè)保持穩(wěn)定
從2018屆創(chuàng)新層公司的行業(yè)分布情況來看,“軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)”、“計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)”、“互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)服務(wù)”三個行業(yè)依舊占據(jù)前三名,且名次保持穩(wěn)定。
從公司的絕對數(shù)量角度分析,排名前三名行業(yè),公司數(shù)量分別減少82家、42家和46家,不過即使如此,與十名以外的行業(yè)相比,仍保持著較大優(yōu)勢。
◆北上廣仍是創(chuàng)新層的主力軍
5、創(chuàng)新層公司規(guī)模不如創(chuàng)業(yè)板公司,但投資回報率顯得小而美
市場上經(jīng)常將創(chuàng)新層和創(chuàng)業(yè)板公司進行比較分析,那么隨著2018屆創(chuàng)新層名單公布,最新一批創(chuàng)新層公司與創(chuàng)業(yè)板公司相比,質(zhì)量如何?
新三板在線研究院選取了營收、凈利潤、ROE和成長性四項指標對創(chuàng)新層和創(chuàng)業(yè)板的公司質(zhì)量進行比較。
營收方面,2017年報數(shù)據(jù)顯示,創(chuàng)業(yè)板公司的平均營收約為15.31億元,是創(chuàng)新層公司平均營收的2.87倍;凈利潤方面,創(chuàng)業(yè)板公司平均值約為1.18億元,是創(chuàng)新層的3.5倍;ROE方面,創(chuàng)業(yè)板平均值約為8.8%,低于創(chuàng)新層的11.7%;成長性方面,創(chuàng)業(yè)板公司平均營收增長率約為43.88%,高于創(chuàng)新層的30.52%。
通過上述四個角度分析,我們可以看到,創(chuàng)新層公司僅在ROE一項占優(yōu),其余三項指標與創(chuàng)業(yè)板公司仍存在較大差距。這說明了,雖然在規(guī)模上創(chuàng)新層公司不如創(chuàng)業(yè)板公司,不過從ROE這項投資回報率指標來看,創(chuàng)新層公司顯得小而美。
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