公告減持計(jì)劃后不履行是否構(gòu)成違規(guī)？“忽悠式”減持也該被監(jiān)管

對(duì)于散戶而言，看到公司發(fā)布減持公告，心里都會(huì)咯噔一下。

如果這家上市公司股東發(fā)布減持公告到期后未履行，接著又發(fā)布減持公告，投資者們罵人的心都有了。

增持計(jì)劃不履行，視作承諾未完成將被監(jiān)管，而減持計(jì)劃履行情況卻少被提及，監(jiān)管是否也該跟上？

用減持操縱股價(jià) 華平股份二股東惹眾怒

俗話說(shuō)的好，鈍刀子割肉疼。但這還不是最疼的，所謂“長(zhǎng)痛不如短痛”，那些拿著刀子在面前晃，又不下手，一直嚇唬人的，才最可怕。

華平股份的投資者們就在忍受這種折磨。

8月17日晚間，華平股份發(fā)布公告稱，公司股東熊模昌先生計(jì)劃在本公告披露之日起十五個(gè)交易日后的六個(gè)月內(nèi)通過(guò)集中競(jìng)價(jià)/大宗交易的方式減持本公司股份不超過(guò)11,324,700股，即不超過(guò)公司總股本的2.135%。

東方財(cái)富股吧內(nèi)，罵聲一片。

可以看到，集中點(diǎn)主要在于熊模昌似乎利用減持操縱股價(jià)，公告減持卻不減持，忽悠人。

到底怎么回事？

今年1月15日，華平股份公告稱，收到公司持股5%以上股東熊模昌先生的《股份減持計(jì)劃告知函》，將通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式、大宗交易方式減持公司股份不超過(guò)11,324,700股，即不超過(guò)公司扣除回購(gòu)專用賬戶股數(shù)后股份總額的 2.122%。

然而，減持期限屆滿后，熊模昌先生一分未動(dòng)。華平股份公告顯示，截至2020年8月17日，熊模昌先生本次減持計(jì)劃期限已屆滿，未通過(guò)任何方式減持本公司股份。

上次公告減持計(jì)劃后卻不減持，這次又來(lái)嚇唬人，難怪股民如此生氣。

事實(shí)上，在此之前，熊模昌先生雷聲大、雨點(diǎn)小的套路，也已經(jīng)持續(xù)了兩年。

2018年11月19日，熊模昌先生開(kāi)始了自己的第一次表演。公告顯示，他將在公告日起15個(gè)交易日后的6個(gè)月內(nèi)，減持公司股份不超過(guò)13,274,550股，即不超過(guò)公司總股本的2.45%。

2019年3月8日，華平股份公告稱，減持計(jì)劃期間已過(guò)半，熊模昌未通過(guò)任何方式減持該公司股份。2019年4月24日，熊模昌表示，通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式減持本公司股份5,420,000股。

2019年6月11日，熊模昌再提減持，表示將持公司股份不超過(guò)13,274,550股，即不超過(guò)公司總股本的2.45%。

今年1月3日，華平股份公告稱，減持期限屆滿，熊模昌減持股份比例為0.44%。

或許是因?yàn)檫@一不確定性因素影響，疫情影響下，大多在線辦公概念股都一飛沖天，如金山辦公、泛微網(wǎng)絡(luò)年初至今漲幅高達(dá)126.36%，135.11%，而華平股份的二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)卻一直較弱。

公開(kāi)資料顯示，熊模昌為華平股份二股東，所持股份幾乎全部質(zhì)押。

股份質(zhì)押情況下，還不斷嚷嚷著減持，究竟為何？

增持是承諾 “忽悠式”減持也該被監(jiān)管

光打雷，不下雨。公告減持計(jì)劃后卻不減持，老拿減持嚇唬人，真的合規(guī)么？

《深圳證券交易所上市公司股東及董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員減持股份實(shí)施細(xì)則》第十四條規(guī)定，“上市公司大股東、董監(jiān)高減持股份，應(yīng)當(dāng)在股份減持計(jì)劃實(shí)施完畢后的二個(gè)交易日內(nèi)予以公告。上述主體在預(yù)先披露的股份減持時(shí)間區(qū)間內(nèi)，未實(shí)施股份減持或者股份減持計(jì)劃未實(shí)施完畢的，應(yīng)當(dāng)在股份減持時(shí)間區(qū)間屆滿后的二個(gè)交易日內(nèi)予以公告。”

而上交所對(duì)公布減持計(jì)劃后未實(shí)施或未實(shí)施完畢的，沒(méi)有作出說(shuō)明。

這意味著，大股東、董監(jiān)高在披露減持計(jì)劃后，在既定的時(shí)間區(qū)間內(nèi)不減持或未實(shí)施完畢減持計(jì)劃也是可行的，大股東、董監(jiān)高在減持時(shí)間區(qū)間屆滿后二個(gè)交易日內(nèi)如實(shí)披露相關(guān)情況即可。

不過(guò)，與減持相對(duì)應(yīng)的增持卻并不是這樣。

滬深兩大交易所都認(rèn)為增持計(jì)劃屬于股東作出的承諾，若不能在計(jì)劃期限內(nèi)增持或者增持金額與計(jì)劃差異較大等，均屬于未履行其作出的承諾。

拿最近收到監(jiān)管函的臺(tái)海集團(tuán)為例。2018年5月30日，臺(tái)海核電披露臺(tái)海集團(tuán)計(jì)劃增持股份的提示性公告，臺(tái)海集團(tuán)承諾，擬自2018年5月30日起十二個(gè)月內(nèi)增持臺(tái)海核電股份，增持規(guī)模至少為2億元。2019年5月13日，臺(tái)海核電披露臺(tái)海集團(tuán)增持計(jì)劃延期的公告，將增持計(jì)劃延期至2020年5月30日。2020年4月29日，臺(tái)海核電披露臺(tái)海集團(tuán)終止增持計(jì)劃的公告。

深交所8月18日下發(fā)的監(jiān)管函稱，截至承諾期滿，臺(tái)海集團(tuán)累計(jì)增持臺(tái)海核電股份149.09萬(wàn)股，金額合計(jì)為2470.54萬(wàn)元，占增持計(jì)劃承諾金額的12.35%，臺(tái)海集團(tuán)作為臺(tái)海核電控股股東，未按規(guī)定履行增持承諾。

不僅如此，不少公司還因此被通報(bào)批評(píng)甚至公開(kāi)譴責(zé)。

以*ST GS為例，2019年5月22日，深交所下發(fā)的紀(jì)律處分公告顯示，公司實(shí)際控制人承諾計(jì)劃自 2017 年 4 月 20 日起 12 個(gè)月內(nèi)增持公司股份，計(jì)劃增持股份數(shù)不低于 1,000 萬(wàn)股，不高于 5,000 萬(wàn)股，增持金額不超過(guò) 10億元。此后延長(zhǎng)增持期限6個(gè)月后，仍未實(shí)施任何增持行為，對(duì)實(shí)際控制人給以公開(kāi)譴責(zé)處分。

公告減持卻不履行，盡嚇唬人，真沒(méi)有操縱股價(jià)么？大部分投資者恐怕不這么想。

塔牌集團(tuán)股吧中就有投資者表示，“公告減持在期限內(nèi)又不減持的大股東，是否可以擾亂證券市場(chǎng)定罪，對(duì)其進(jìn)行起訴？”

杭氧股份股吧也有股友質(zhì)疑公告減持計(jì)劃后不減持是否合理，是否操縱股價(jià)？

360借殼江南嘉捷雖然是中概股回A上市的佳話，但公司大股東發(fā)布減持計(jì)劃后卻不減持，還有保險(xiǎn)基金入股也引發(fā)市場(chǎng)質(zhì)疑。

增持可以穩(wěn)定市場(chǎng)信心，大多利好股價(jià)，為避免大股東們光吆喝，不出力，監(jiān)管層將之認(rèn)定為承諾，未完成承諾將被監(jiān)管。減持卻打擊市場(chǎng)信心，雖不要求實(shí)際減持與計(jì)劃一致，但如果差異太大或完全不減持，期限屆滿后卻能立刻再實(shí)施減持，部分股東利用這一“漏洞”刻意打壓股價(jià)，對(duì)投資者們恐怕也不公平。

華平股份二股東減持不是個(gè)例，監(jiān)管措施是否需要跟上，需要引起注意了。