重整收官在即 步步高鳳凰涅槃

重整即將收官，步步高（002251.SZ）經(jīng)營態(tài)勢日趨向好。

7月9日晚間，步步高發(fā)布的半年報業(yè)績預(yù)告顯示，今年上半年，公司預(yù)計實現(xiàn)營收16億元—19億元；歸母凈利潤虧損5600萬元—8000萬元，同比減虧82.2%—87.54%。

步步高表示，上半年凈利潤同比減虧主要系引入共益?zhèn)?，公司超市業(yè)態(tài)逐步恢復(fù)正常經(jīng)營。尤其是在引入胖東來團隊后，步步高二季度主動調(diào)整經(jīng)營策略進行門店調(diào)優(yōu)，聚焦優(yōu)勢門店，關(guān)閉低效門店。閉店支出計入當(dāng)期損益，整體經(jīng)營業(yè)績較同期改善。

胖東來助力經(jīng)營轉(zhuǎn)型升級

在有序推進重整的同時，步步高在采取各種措施積極改進經(jīng)營管理。

據(jù)了解，借助湘潭中院許可10億元以內(nèi)的共益?zhèn)杩?，公司推動超市業(yè)務(wù)經(jīng)營持續(xù)恢復(fù)，百貨業(yè)務(wù)維持正常運轉(zhuǎn)。

此外，步步高自今年一季度末引入胖東來管理團隊，針對公司超市業(yè)務(wù)，從調(diào)整員工薪資、壓縮營業(yè)時間、提升員工福利待遇、門店動線布局、商品結(jié)構(gòu)等方面進行升級改造。

數(shù)據(jù)顯示，調(diào)改首店步步高超市長沙梅溪湖店6月日均銷售已基本穩(wěn)定在120萬元以上，調(diào)改前，該門店平均日銷在15萬元左右，日均客流2000人。也就是說，梅溪湖店為例，調(diào)改后的門店銷售額提高到此前門店日均銷售額的8倍。調(diào)改第二家湘潭九華店日銷106萬元左右。目前，第三批門店長沙步步高星城天地店、長沙步步高超市金星店、邵陽步步高新天地店、岳陽步步高廣場、步步高岳陽新天地店等主力店也已啟動調(diào)改，將陸續(xù)在三季度完成，以全“心”面貌營業(yè)。

此外，步步高表示，胖東來團隊還對步步高購物中心門店進行了聯(lián)動調(diào)改，在員工關(guān)愛、運營服務(wù)、招商調(diào)整、標(biāo)準(zhǔn)流程建設(shè)等多方面取得進展，購物中心業(yè)績增長可觀。

根據(jù)目前的重整進展，步步高表示，公司及相關(guān)子公司將在法院、管理人的指導(dǎo)和監(jiān)督下，做好重整計劃執(zhí)行工作，最大程度保障債權(quán)人利益和股東權(quán)益，力爭盡快完成重整工作，恢復(fù)持續(xù)經(jīng)營能力。

重整助力大額減債并引資25億

此前，因陷入債務(wù)和經(jīng)營雙重困境，步步高于2023年7月正式啟動預(yù)重整，并于同年10月26日順利進入重整程序。此后，步步高重整快速有序推進。今年4月下旬，公司與17家投資人簽訂《重整投資協(xié)議》。5月上旬，相繼披露《重整計劃（草案）》相關(guān)方案，并最終獲得出資人組會議、債權(quán)人會議通過。6月30日，公司及其十四家子公司重整計劃獲湘潭中院裁定批準(zhǔn)，重整進入執(zhí)行階段，收官在即。

根據(jù)重整計劃經(jīng)營方案，步步高將聚焦超市、購物中心兩大主營業(yè)務(wù)，精減門店數(shù)量，提高單店產(chǎn)出。圍繞“超市+百貨雙輪驅(qū)動”的發(fā)展戰(zhàn)略，全面發(fā)揚雙業(yè)態(tài)聯(lián)動優(yōu)勢，繼續(xù)發(fā)揮助力民生消費的重要作用。

通過此次重整，步步高將大幅降低企業(yè)債務(wù)規(guī)模，大幅度減少利息支出。通過本次重整，步步高將引入25億投資款，大幅改善公司流動性。

此外，普通債權(quán)方面，每家債權(quán)人超過10萬元的債權(quán)部分，將以步步高資本公積金轉(zhuǎn)增股票按照9.69元/股的抵債價格進行以股抵債，預(yù)計削減大幅債務(wù)，有利于公司進一步恢復(fù)和改善經(jīng)營。

四家產(chǎn)投多方位賦能

根據(jù)法院裁定批準(zhǔn)的重整計劃，步步高共引入了17家重整投資人，包括產(chǎn)業(yè)投資人4家，財務(wù)投資人13家。其中，更值得關(guān)注的是產(chǎn)業(yè)投資人，因為這將關(guān)系到步步高未來的發(fā)展與更多可能性。

根據(jù)步步高重整計劃，4家產(chǎn)業(yè)投資人分別為：白兔集團、外貿(mào)信托（聯(lián)合中化農(nóng)業(yè)）、湘潭電化產(chǎn)投、物美集團+博雅春芽。

白兔集團，是一家專注于美妝、時尚、美食等快消品牌賦能與孵化的MCN機構(gòu)。它將與步步高組建合資公司，通過“精選產(chǎn)品+線上爆發(fā)增長+線下穩(wěn)定銷量”的方式，完成自營商品線上線下一體化銷售，逐步打造步步高自營商品供應(yīng)鏈體系。

外貿(mào)信托（聯(lián)合中化農(nóng)業(yè)）未來則將與步步高在優(yōu)質(zhì)生鮮與農(nóng)產(chǎn)品采購供應(yīng)、電商平臺合作、優(yōu)質(zhì)單品培育、農(nóng)產(chǎn)品源頭產(chǎn)業(yè)布局等方面開展長期穩(wěn)定合作，對步步高進行產(chǎn)業(yè)賦能，優(yōu)化生鮮與農(nóng)產(chǎn)品領(lǐng)域供應(yīng)鏈品質(zhì)，降低采購成本。

湘潭電化產(chǎn)投則是湘潭本地一家實力國企，其旗下子公司聚寶農(nóng)業(yè)在糧食行業(yè)中擁有領(lǐng)先地位和優(yōu)勢資源，將幫助步步高引進優(yōu)質(zhì)低價糧食產(chǎn)品，提升產(chǎn)品質(zhì)量。

產(chǎn)業(yè)投資人中的物美集團和博雅春芽將充分發(fā)揮在整合供應(yīng)鏈、品牌賦能、數(shù)字化零售等方面的優(yōu)勢，助力步步高進一步提升供應(yīng)鏈能力，并利用強大的數(shù)字化能力幫助公司提高運營效率。物美集團關(guān)聯(lián)方的多點（Dmall）數(shù)字化平臺，在業(yè)內(nèi)具有較強競爭力。

具體來看，白兔集團——營銷能力、中化農(nóng)業(yè)聯(lián)合體——生鮮供應(yīng)鏈能力、湘潭電化產(chǎn)投——本地實力國企（糧食與資金能力）、物美集團和博雅春芽——數(shù)字化能力等，加上步步高的渠道能力，這些基本上覆蓋了零售經(jīng)營的全鏈條。

依托于本次重整，步步高減債、引資，引進經(jīng)營管理團隊三管齊下，步步高也在通過此次重整做業(yè)務(wù)的未來布局與提升。正在鳳凰涅槃的步步高即將再度展翅高飛。