價(jià)值重估在即！泛半導(dǎo)體設(shè)備制造商普達(dá)特科技被納入港股通，流動(dòng)性和交易量將進(jìn)一步釋放

9月5日，隨著交易所正式官宣，普達(dá)特科技（股票代碼00650.HK）在獲恒生指數(shù)有限公司選為恒生綜合指數(shù)成份股的同時(shí)，成功被納入了港股通標(biāo)的。

一直以來(lái)，恒生綜合指數(shù)都是反映中國(guó)香港股票市場(chǎng)最有影響力的股價(jià)指數(shù)之一，能被納入該指數(shù)往往體現(xiàn)出相關(guān)個(gè)股過去一段時(shí)間內(nèi)具有良好的流動(dòng)性，且為市場(chǎng)投資者所認(rèn)可。另外，納入恒生綜合指數(shù)將進(jìn)一步擴(kuò)大個(gè)股品牌知名度及資本影響力，為其未來(lái)突破添加重要砝碼和動(dòng)力。

公開信息顯示，普達(dá)特科技是一家從事半導(dǎo)體及太陽(yáng)能設(shè)備制造的公司，采取自研+并購(gòu)的平臺(tái)式發(fā)展策略，致力于為行業(yè)內(nèi)廠商提供高生產(chǎn)力的清洗、CVD以及銅電鍍?cè)O(shè)備，以此助力我國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)“國(guó)產(chǎn)替代”以及光伏產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展。而隨著此次公司納入港股通標(biāo)的，內(nèi)地投資者也有機(jī)會(huì)購(gòu)買普達(dá)特科技股票，共享公司發(fā)展紅利。在市場(chǎng)人士看來(lái)，未來(lái)，隨著南下資金不斷涌入，普達(dá)特科技的流動(dòng)性與交易量還將被進(jìn)一步釋放，作為太陽(yáng)能和半導(dǎo)體設(shè)備協(xié)同發(fā)展的稀缺標(biāo)的，其內(nèi)在價(jià)值迎來(lái)放大。

入選港股通標(biāo)的：估值提升只是時(shí)間問題

8月19日盤后，恒生指數(shù)公司公布了截至6月30日的第二季度的恒生指數(shù)系列檢討結(jié)果，調(diào)整范圍包括恒生、國(guó)企、恒生科技等港股主要旗艦指數(shù)，以及與港股通可投資范圍直接相關(guān)的恒生綜合指數(shù)。

恒生指數(shù)是中國(guó)香港股市行情的重要指標(biāo)，代表了中國(guó)香港交易所所有上市公司十二個(gè)月平均市值涵蓋率的94%，且由于追蹤旗艦指數(shù)的被動(dòng)資金接近2600億人民幣，因此潛在成分股變動(dòng)將涉及大規(guī)模資金流動(dòng)，恒指此次季檢結(jié)果備受市場(chǎng)和投資者關(guān)注。

此前，普達(dá)特科技已官宣，公司獲恒生指數(shù)有限公司選為恒生綜合指數(shù)成份股，自9月5日起生效。

公司董事會(huì)認(rèn)為，獲納入恒生綜合指數(shù)成份股代表著資本市場(chǎng)對(duì)公司表現(xiàn)及價(jià)值的認(rèn)可，從而有利于公司引入更多元化的投資者，以及提升股票在資本市場(chǎng)上的流動(dòng)性及聲譽(yù)。

更受市場(chǎng)關(guān)注的是，由于恒生綜合指數(shù)是港股通投資的樣本空間，此次調(diào)整生效后，上海與深圳交易所以此為依據(jù)調(diào)整了滬深港通的可投資標(biāo)的范圍，于9月5日同步生效。

在滿足交易時(shí)長(zhǎng)、市值、流動(dòng)性和合規(guī)等要求的基礎(chǔ)上，普達(dá)特科技成功入選港股通名單。這意味著，內(nèi)地投資者可以通過港股通參與到普達(dá)特科技的股票交易中。

目前，港股通作為南向資金投資港股的“必經(jīng)之路”，已成為內(nèi)地投資者在港股市場(chǎng)尋找優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的的重要渠道。

從資金面來(lái)看，2021年12月至今，南下資金已經(jīng)保持連續(xù)9個(gè)月對(duì)港股的凈流入，其中去年12月、今年1月、3月、5月、6月這幾個(gè)月的凈流入額度均超過400億港幣。今年上半年，南下資金共計(jì)流入2001億港元，助推港股通市場(chǎng)持續(xù)火爆。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，獲納入港股通名單，對(duì)于個(gè)股而言往往意味著更多增量資金，尤其是南向資金的流入，有利于推動(dòng)股價(jià)上漲。而普達(dá)特科技作為“太陽(yáng)能+半導(dǎo)體設(shè)備”供應(yīng)商的稀缺標(biāo)的，價(jià)值有望迎來(lái)重估。

泛半導(dǎo)體設(shè)備廠商稀缺性凸顯

下半年以來(lái)，普達(dá)特科技捷報(bào)頻傳。

先是在7月從“IDG能源投資”更名，正式進(jìn)入面向半導(dǎo)體及太陽(yáng)能設(shè)備制造領(lǐng)域的全面轉(zhuǎn)型時(shí)期。隨后在8月，公司宣布完成對(duì)兩家太陽(yáng)能設(shè)備公司的收購(gòu)，向泛半導(dǎo)體設(shè)備制造商轉(zhuǎn)型再進(jìn)階。

近期，普達(dá)特科技在相關(guān)領(lǐng)域的布局又迎來(lái)實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。公告顯示，公司首批自研半導(dǎo)體清洗設(shè)備已正式完成生產(chǎn)，即將向客戶交付。據(jù)悉，相關(guān)設(shè)備將通過層疊的腔室布局，最大化半導(dǎo)體晶圓制造的生產(chǎn)效率，在同等占地面積上提供更大的產(chǎn)能。

上述動(dòng)向也清晰地勾勒出普達(dá)特科技未來(lái)擴(kuò)張的主要方式——自研+并購(gòu)。

一方面，普達(dá)特科技凝聚行業(yè)內(nèi)具有領(lǐng)先技術(shù)優(yōu)勢(shì)和經(jīng)驗(yàn)的核心團(tuán)隊(duì)開展半導(dǎo)體設(shè)備自研。據(jù)了解，公司現(xiàn)任CEO劉二壯博士在半導(dǎo)體制造領(lǐng)域擁有30年的豐富經(jīng)驗(yàn)，曾任LAM集團(tuán)副總裁兼中國(guó)區(qū)總經(jīng)理。

另一方面，公司正和具有廣闊市場(chǎng)空間但本土化程度較低的海外“小巨人”合作，快速提高產(chǎn)品線規(guī)模。在并購(gòu)領(lǐng)域，背靠IDG資本的公司無(wú)疑具有十分深厚的并購(gòu)基因。公司現(xiàn)任總裁譚崛就擁有15年以上的收并購(gòu)、資本市場(chǎng)和財(cái)務(wù)管理經(jīng)驗(yàn)，在完成重大復(fù)雜收購(gòu)和募資方面，擁有豐富的領(lǐng)導(dǎo)經(jīng)歷。

而受益于國(guó)產(chǎn)替代加速和國(guó)內(nèi)晶圓廠產(chǎn)能擴(kuò)張，市場(chǎng)普遍對(duì)公司半導(dǎo)體設(shè)備業(yè)務(wù)維持樂觀看法。

有接近普達(dá)特科技人士透露稱，公司正將最新的半導(dǎo)體設(shè)備技術(shù)與泛半導(dǎo)體機(jī)電自動(dòng)化技術(shù)結(jié)合，以開發(fā)出高生產(chǎn)力設(shè)備。另外，也將引入大數(shù)據(jù)和機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)設(shè)備智能、遠(yuǎn)程診斷，減少客戶的設(shè)備維護(hù)成本?！巴ㄟ^高生產(chǎn)力與核心AI技術(shù)與國(guó)際上現(xiàn)有的產(chǎn)品對(duì)標(biāo)競(jìng)爭(zhēng)。”

此番被納入港股通標(biāo)的，普達(dá)特科技的研發(fā)實(shí)力和技術(shù)先進(jìn)性也將被更多內(nèi)地投資者所了解和認(rèn)可。

“普達(dá)特科技產(chǎn)品設(shè)計(jì)更具創(chuàng)新性，在生產(chǎn)力方面也更具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)?！比鹦旁谂c普達(dá)特科技溝通后出具的研報(bào)中表示，公司現(xiàn)有產(chǎn)品在尺寸、工藝性能、產(chǎn)能、吞吐量等方面都處于業(yè)內(nèi)領(lǐng)先地位。如Cube系列半導(dǎo)體清洗設(shè)備吞吐量就基本可以達(dá)到行業(yè)同類產(chǎn)品的兩倍；Octopus系列半導(dǎo)體清洗設(shè)備吞吐量較同類產(chǎn)品高出17-25%。

瑞信還在研報(bào)中透露，普達(dá)特科技正于多家半導(dǎo)體生產(chǎn)廠商接觸，潛在客戶涵蓋自主創(chuàng)新型國(guó)內(nèi)企業(yè)、上下游供應(yīng)鏈企業(yè)、國(guó)內(nèi)頭部CIS制造商等多個(gè)客群。

對(duì)于公司整體發(fā)展勢(shì)頭，海通證券則預(yù)測(cè)稱，2022-2023年普達(dá)特科技總收入有望分別達(dá)到7.62億和14.55億港元，其中半導(dǎo)體及太陽(yáng)能新業(yè)務(wù)有望貢獻(xiàn)6.72億和13.90億港元營(yíng)收。